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2020年上半年，上海季娱将上线推广1-2款精品手游，并有近十款游戏研发和发行计划正在有条不紊的推进中，在游戏行业整体向好的情况下，公司发展有望更上一层楼。值得一提的是，与A股同类收购案例相比，本次收购上海季娱的估值相当合理。惠程科技在公告中提到，从A股上市公司收购游戏公司的同类案例来看，未来3年承诺业绩均值的PE在7-13倍区间，平均值为9.77倍。而上海季娱未来3年净利润的PE为8.02倍，低于同类公司平均估值。

骅威文化也很典型。6个月前，计划斥资30亿元溢价收购张纪中女儿影视公司曼荼罗；4个月前，拟15亿元溢价近48倍收购微信公众号运营公司旭航网络。但大股东郭祥彬家族转眼就“甩锅不干”，将8.76%股权加20.31%表决权转让给杭州鼎龙。旭航网络、曼荼罗并购终止，新领导层前不久要与曼荼罗“解除前述投资协议并收回全部投资款（1.5亿元）及相关利息”，彻底清仓。

在此基础上，国内VC／PE行业将呈现出更加清晰的“金字塔”结构：除了头部几家平台级的超级投资机构外，其余多为聚焦垂直领域的“小而美”基金，或专注特定领域的产业基金。10月30日的市场颇具戏剧性，早间大盘继续回落，盘面并不乐观。不过，从上午10点19分开始，沪指突然止跌回升，并且一路震荡上扬。到下午，沪指最高上涨约44点，至盘中高点2586.92点。尾市虽然略有回落，但最终沪指还是上涨25.95点，以2568.05点报收，涨幅1.02%。

视角三：实际控制人浮出水面，罕见的联席董事会主席与CEO架构据招股书显示，比特大陆自从成立以来共计完成3轮融资，集中在2017和2018年，3轮融资总金额超过7.8亿美元。最受外界关注的是最近一轮融资，传言腾讯、软银、淡马锡等参与了比特大陆的投资。不过后来软银和腾讯双双否认，不久淡马锡也表示从未投资过比特大陆。

据知情人士透露，60亿元营销费用可能是所有投放的刊例价之和，其中每笔投放还能拿到折扣。2016年和2017年，金立在广告投放上下了很大的功夫。赛诺2016年9月数据显示，金立在当时销量排在国内第四，超过了小米。2017年，金立的整体营收也在增长。

2008年国际金融危机后，美国国内传统经济面临更大的全球新产业和新技术竞争，劳动生产率提升速度放缓，积累的内部矛盾使得美国等西方国家将更多矛头指向所谓的“全球化”。就全球价值链分工而言，美国在全球价值链的高端，进口第三国的中间产品较少；而中国对美国的出口中，包含相当比例的中间投入品，中国从第三国进口中间产品形成贸易逆差，再向美国出口最终产品形成顺差，因此背负了其他其他国家对中国的顺差，并转化为中国对美的顺差。